תפקידן של איגרות חוב ירוקות במעבר לכלכלה בת קיימא. השקעות בר קיימא, איגרות חוב ירוקות, מימון ירוק, שימור הסביבה, צמצום כריתת יערות.

לוסיאנה לאנה, שותפה בתחום הסביבה ב-Vieira Rezende Advogados, מספרת במאמר זה

על האפשרויות הזמינות לגיוס משאבים באמצעות אג"ח בר קיימא וכיצד זה

ניתן לעודד שוק.

https://valor.globo.com/brasil/esg/artigo/o-papel-dos-titulos-verdes-na-transicao-para-uma-economia-sustentavel.ghtml

איגרות חוב ירוקות הן ניירות חוב שחברות, ממשלות או בנקים יכולים להנפיק כדי לגייס כסף מהשוק. לשוק החוב יש חשיבות מכרעת לכלכלה העולמית, שכן חוסנו מפחית את התלות באשראי בנקאי ויכול לשמש מרכיב מייצב בתקופות משבר, בהן האשראי נוטה להיות דל. יתר על כן, בדומה למכשירי חוב אחרים, איגרות חוב ירוקות מאפשרות חלוקת סיכונים בין המשקיעים, מה שהופך את מתן האשראי לבר-קיימא יותר.

בשנת 2007, נוצרה חלוקה משנה של שוק זה, מה שנקרא אג"ח שכותרתו. הם מספקים, בנוסף לסוגיית החוב (לכל ניירת חוב יש טווח וריבית ספציפיים וכו'), תוספות מסוימות. לאג"ח הירוק, שהונפקה לראשונה ב-2007 על ידי הבנק העולמי, יש יתרונות סביבתיים ו/או אקלים.

מדובר בכותר שצמח לגיוס חוב, כך שניתן ליישם את המשאבים שהושגו בגיוס זה על פרויקטים שיוצרים השפעות חיוביות.

לכן, במסגרת מימון בר-קיימא, קיים כיום תפריט של סוגי נכסים שניתן להשתמש בהם למימון פרויקטי השקעה הקשורים לנושאי קיימות.

ספציפית לגבי אג"ח ירוקות, למרות שהן עדיין מייצגות חלק קטן משוק החוב העולמי, הן קבוצת נכסים שגדלה משמעותית.

המשאבים המתקבלים באמצעות הנפקת אג"ח ירוקה "מוטבעים", כלומר, הם משמשים בפרויקטים בעלי השפעה סביבתית ו/או אקלימית חיובית ואשר מוצגים בתשקיף הנפקת האג"ח.

היבט חשוב נוסף הוא שקיפות בהקצאת משאבים אלו, שכן על המנפיקים לייצר ולשמור מידע מעודכן אודות השימוש במשאבים, אותו יש לחדש מדי שנה עד להקצאתם הכוללת.

לדברי אנליס ונדרמיני, רכזת תוכנית המחקר למימון בר קיימא במרכז ללימודי קיימות הקשורה לבית הספר למנהל עסקים ב-Fundação Getúlio Vargas, מחקרים מראים שאג"ח ירוקות תורמות לפיזור של תיק מסורתי בעל מדד מניות וסחורה. מדד. על ידי הוספת מדד אג"ח ירוק לתיק עם מדדים אחרים אלה, המשקיע מקבל את היתרון של מתאם נמוך או מתאם שלילי. המשמעות היא שעל ידי הכללת נכסים בקורלציה שלילית בתיק, ניתן ליצור מאזן שיוכל לסייע בהפחתת הסיכון הכולל.

יתר על כן, בדומה למכשירי חוב אחרים, איגרות חוב ירוקות מאפשרות חלוקת סיכונים בין המשקיעים.

תחת הטיית החקיקה הלאומית, בשנת 2021 הוקמה המדיניות הלאומית לתשלום עבור שירותים סביבתיים, המכירה ומעריכה פעילויות אנושיות הממריצות שימור והשבה של משאבי טבע ומייצרות שירות סביבתי, בהיותה דרך להגביר את רווחים בקנה מידה לשיקום יערות במדינה צפויים להיות אחת מצורות התגמול עבור שירותים סביבתיים, כפי שנקבע באמנות. ג', ד' לחוק 14,119/2021.

כמו כן, בשנת 2021 נכנס לתוקף צו מס' 10,828 שיצר את ה-CPR Verde (תעודת יצרן כפרי – ירוק). תואר אשראי זה מייצג אספקה של מוצרים ומאפשר ליצרנים כפריים ולסוכנים אחרים הפועלים בשרשרת העסקים החקלאיים לגייס כספים שישמשו למימון שימור היערות המקומיים והביומות שלהם. במילים אחרות, באמצעות CPR-Verde, יצרנים כפריים מקבלים תמריצים לשמירה על הסביבה בתמורה למשאבים כספיים.

אספקת מוצרים מתייחסת לאפשרות של יצרנים כפריים למכור פריטים הקשורים לפעילויות שימור או שיקום של יערות מקומיים והביומות שלהם, כגון שימור מעיינות, מגוון ביולוגי, הפחתת גזי חממה, הפחתת כריתת יערות וכו'.

לפי Climate Bonds Initiative, צוות חשיבה שעוקב אחר שוק האג"ח הירוקות ועוקב אחריו, עד סוף 2022, עם חוב פרטי בר-קיימא של 15.2 מיליארד דולר ארה"ב המחולק על פני 86 פעולות, ברזיל דורגה במקום הראשון באזור (אמריקה הלטינית והאיים הקריביים).

ממשלת ברזיל השיקה בספטמבר 2023 את המסגרת לאגרות חוב ברי קיימא. זמן קצר לאחר מכן, באותה שנה, השיקה ברזיל אג"ח ריבוניות בר-קיימא בשווי 2 מיליארד דולר. המשאבים הוקצו לשליטה בכריתת יערות, שימור המגוון הביולוגי, הקרן הלאומית לשינויי אקלים (המתמקדת באנרגיה מתחדשת, תחבורה נקייה, בין היתר) ותוכניות למלחמה בעוני (בולסה פמיליה) ומלחמה ברעב (Programa de Acquisição de Food).

השתתפות בשוק הפיננסי חיונית כדי להניע את המעבר למערכת כלכלית בת קיימא, תוך הבטחה שהמשאבים וההשקעות הדרושים מוקצים באופן שמקדם פיתוח בר קיימא וצדק חברתי.

השקעות בר קיימא, איגרות חוב ירוקות, מימון ירוק, שימור הסביבה, צמצום כריתת יערות.

לוסיאנה לאנה היא חברה בקואליציית האקלים, היערות והחקלאות של ברזיל; קשורה לרשת של נשים מנהיגות ברזילאיות לקיימות; חבר בוועדת החוק הסביבתי של OAB/Campinas; ומזוהה עם המכון הברזילאי לממשל תאגידי - IBGC.